El crédito en pesos se estancó y los préstamos en dólares desaceleraron en octubre
El financiamiento al sector privado mostró un panorama de estancamiento en pesos, con una caída persistente en el crédito al consumo, mientras que los préstamos en moneda extranjera experimentaron una notable desaceleración tras nueve meses de crecimiento.
Las claves de la nota
- Crédito en pesos estancado, consumo en baja.
- Préstamos en dólares desaceleran tras 9 meses de alza.
- Préstamos personales caen 0,6% real en octubre.
- Crédito hipotecario crece 5% real.
- Crédito consolidado (AR$+US$) con contracción real de 0,1%.
El crédito al sector privado en Argentina cerró octubre sin mostrar signos de recuperación, manteniendo un estancamiento general en pesos y una marcada desaceleración en moneda extranjera. Los préstamos destinados al consumo, en particular, acumulan seis meses consecutivos de caída, a pesar de las expectativas de una mejora. Los datos oficiales indican que el total de préstamos en pesos aumentó un 2% nominal en octubre, alcanzando los $110 billones, un incremento que, al descontar la inflación estimada del 1,9%, resulta mínimo y no revierte el estancamiento general. La inflación acumulada en el año (23,6%) supera el crecimiento real del crédito en pesos (21%).
Dentro de las líneas de crédito en pesos, se observa una tímida recuperación en los préstamos comerciales (+2,9% nominal en octubre), que acumulan una expansión real del 4% en el año. Sin embargo, el financiamiento a personas sigue en retroceso: los préstamos personales cayeron un 0,6% real, y los saldos de tarjetas de crédito descendieron otro 2,3%, acumulando una contracción interanual del 12%. Guillermo Barbero, de First Capital Group, atribuye esta situación a los altos niveles de irregularidad en las carteras de personas (superiores al 12%) en comparación con las corporativas (menos del 4%), lo que lleva a las entidades financieras a priorizar la regularización de deudores antes que la expansión. La demanda se mantiene cautelosa ante condiciones poco ventajosas.
La caída en el uso de tarjetas de crédito es particularmente llamativa, dado que octubre suele ser un mes con promociones. Esto sugiere que los consumidores están ajustando sus gastos ante la contracción de sus ingresos disponibles. La única línea que mostró una expansión real significativa fue la hipotecaria (+5%), impulsada por programas oficiales de fondeo. El dato más relevante de octubre fue el freno en los créditos en dólares, que habían sido un motor de crecimiento para el financiamiento "bimonetario" y se concentraban en sectores exportadores. El crédito consolidado (pesos + dólares) al sector privado mostró una mínima contracción real del -0,1% en el mes, con un incremento marginal en los préstamos en dólares (de US$26.166 millones a US$26.352 millones).