Dólar estable y baja de bonos ante licitación de deuda desafiante
El mercado financiero argentino operó con tranquilidad post feriado, con todos los dólares en baja y el BCRA sumando reservas. Sin embargo, los bonos mostraron debilidad y el riesgo país subió ante la inminente licitación de deuda en pesos.
Las claves de la nota
- Dólar con baja del 0,3% en octubre.
- BCRA compró US$ 291 millones.
- Riesgo país subió a 596 puntos.
- Licitación de deuda en pesos mañana.
La Argentina atraviesa un escenario de dólar estable, incluso en baja, en contraste con la tendencia alcista en el resto de Latinoamérica, impulsado por los altos precios internacionales de las materias primas. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre se ubicó en 1,9%, mientras que la tasa de interés en pesos ofrece un rendimiento del 1,3% mensual, inferior a la inflación. Los distintos tipos de cambio del dólar local registraron una baja promedio del 0,3% en octubre, con el dólar blue descendiendo un 0,6%.
Esta calma cambiaria, que algunos interpretan como un preludio a un eventual salto, se sustenta en la fuerte entrada de divisas por exportaciones de granos, petróleo, gas y minerales, un récord histórico. Este flujo permite no solo satisfacer la demanda de ahorro en dólares sino también que el Banco Central (BCRA) acumule reservas de manera significativa. En la jornada posterior al feriado, el BCRA adquirió US$ 291 millones, la mayor cifra desde julio, en un contexto donde el ministro de Economía, Luis Caputo, negocia en Tailandia la aprobación de la tercera revisión del programa con el FMI. Si se aprueba, Argentina recibirá US$ 870 millones adicionales.
A pesar de la tranquilidad cambiaria y el reconocimiento internacional por el superávit fiscal y el control de la deuda, el mercado de bonos domésticos sigue sin repuntar. El riesgo país aumentó 7 unidades, alcanzando los 596 puntos básicos. La debilidad en los bonos, marcada por bajos volúmenes de negociación, se atribuye a la próxima licitación de deuda en pesos, que involucra un vencimiento cercano a los $ 5 billones. La convocatoria presenta el desafío de refinanciar esta abultada suma, especialmente al ofrecer papeles con vencimiento posterior a las elecciones presidenciales de 2027, sin la inclusión de Bonares en dólares, que actualmente rinden más del 10% anual en el mercado secundario.