Dólar: BCRA compró solo el 1% del volumen operado y reservas cayeron u$s111 millones

El Banco Central (BCRA) realizó compras de divisas en el Mercado Libre de Cambios (MLC) por un monto mínimo este jueves, adquiriendo solo u$s6 millones. Esta cifra representa apenas el 1,1% del volumen total operado en la jornada, evidenciando una intervención acotada en un contexto de oferta de divisas más ajustada. El promedio de compra semanal se sitúa en escasos u$s9 millones, y en lo que va de septiembre, el saldo positivo es de u$s118 millones, muy por debajo de las compras de años anteriores. Paralelamente, las reservas brutas internacionales del país experimentaron una nueva disminución, cayendo u$s111 millones y ubicándose en u$s50.506 millones.

Esta situación se da en un marco donde el dólar oficial mayorista cortó una racha de cinco jornadas sin bajas, retrocediendo $1 y cerrando en $1.513. La brecha cambiaria con el techo de la banda de intervención volvió a superar el 25%, un indicador clave de la tensión en el mercado cambiario. La caída en las reservas también se vio influenciada por el comportamiento del oro, que perdió valor ante un repunte global del dólar y la expectativa de mayores rendimientos en bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo que aumenta el costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses.

En el ámbito local, la inflación de agosto, informada por el INDEC en un 1,7%, se ubicó por debajo de los meses previos y en línea con las expectativas del mercado. Si bien esta desaceleración es una noticia positiva, la inflación núcleo se mantuvo estable en 1,8%, lo que sugiere presiones subyacentes. Una inflación más moderada tiende a reducir la presión sobre el tipo de cambio, ya que disminuye la necesidad de ajustes bruscos para mantener la competitividad. A partir de octubre, el desplazamiento diario del techo de la banda del dólar oficial se ajustará por la inflación de agosto (1,7%), lo que proyecta un valor cercano a $1.952,08 al cierre de ese mes.

El ritmo de acumulación de reservas del BCRA ha perdido impulso significativamente desde su pico en mayo, cuando se alcanzaron casi u$s2.600 millones mensuales. La autoridad monetaria anticipa la entrada de un remanente de u$s4.400 millones provenientes de colocaciones de deuda corporativa y provincial que aún no han ingresado al MLC. No obstante, se proyecta que compromisos como vencimientos financieros y recompras por un total de u$s2.300 millones podrían absorber una parte de estos fondos, limitando su impacto en la oferta de divisas.