Deuda externa sobre PBI cae al 42,75% en Q2, mínimo desde principios de 2025

El endeudamiento externo de Argentina ha mostrado una notable reducción en su peso relativo respecto al Producto Bruto Interno (PBI). En el segundo trimestre de 2026, la relación se ubicó en un 42,75%, cifra que no se observaba desde los primeros tres meses del mismo año. Este descenso es un alivio considerable si se compara con los picos registrados entre 2018 y 2021, períodos en los que la deuda externa promedió un 65% del PBI, e incluso con finales de 2023, cuando alcanzó casi el 58%.

La estabilidad del tipo de cambio fue un factor determinante para esta mejora. El stock total de deuda externa bruta, a valor nominal residual, alcanzó los u$s327.855 millones al 30 de junio, representando un incremento del 1,5% respecto al trimestre anterior. Sin embargo, el PBI medido en dólares experimentó un avance del 11,8%, impulsado por la apreciación del dólar frente a la inflación del período. Esta dinámica hizo que la participación de la deuda sobre el producto cayera significativamente.

El informe del INDEC detalla que el aumento del endeudamiento bruto se debió principalmente al incremento en la deuda del gobierno general (u$s6.534 millones) y, en menor medida, de los bancos. Por otro lado, se observó una reducción en el endeudamiento del BCRA, sociedades no financieras, hogares e instituciones sin fines de lucro, y otras sociedades financieras. El 98% de la deuda externa se encuentra en moneda extranjera, y el 76% corresponde a pasivos de largo plazo. Cabe destacar que casi un tercio de esta deuda es con organismos internacionales, sumando u$s97.572 millones, de los cuales u$s57.705 millones corresponden al FMI.

Si bien esta cifra representa un avance en la gestión de la deuda, es importante recordar que se mantiene considerablemente por encima de los niveles previos a la crisis de fines de 2015, cuando el peso de la deuda externa era inferior al 30% del PBI. Para la provincia de Santa Fe y la región centro, una menor carga de deuda externa a nivel nacional puede traducirse en una mayor estabilidad macroeconómica, facilitando la planificación de inversiones y el acceso a financiamiento para el sector productivo, especialmente para el agro, uno de los pilares de la economía regional. La evolución futura dependerá de la disciplina fiscal, la política cambiaria y la capacidad del país para generar divisas.