Cresud: El "efecto tenencia" se esfumó y el negocio ganadero acumula pérdidas millonarias
La revalorización de la hacienda ya no compensa los crecientes costos en dólares, llevando a Cresud a registrar pérdidas significativas en su negocio ganadero. La actividad agrícola también muestra un deterioro en sus resultados.
Las claves de la nota
- Pérdidas millonarias en ganadería por fin del "efecto tenencia".
- Costos en dólares crecientes impactan márgenes pecuarios.
- Actividad agrícola registra pérdida de 763 millones de pesos.
- Resultados en Brasil compensan parcialmente pérdidas argentinas.
El panorama para el negocio ganadero argentino ha cambiado drásticamente, marcando el fin del "efecto tenencia" que hasta ahora sostenía los márgenes de las empresas. Cresud, una de las principales operadoras del sector, está experimentando pérdidas considerables debido al incremento de los costos en dólares, que ya no son compensados por la revalorización de la hacienda. Si bien la compañía reporta una mejora en sus resultados en Brasil, impulsada por un aumento del 77% en las toneladas producidas, esto no logra mitigar por completo el impacto negativo en Argentina.
La empresa, con una fuerte presencia en ganadería en Argentina, Brasil y Paraguay, ha visto una disminución en las existencias de animales en el segmento de terminación, con un recorte interanual de casi el 4%. A pesar de estar en un proceso de retención de vientres, la caída en los números de terminación es un indicador preocupante para la rentabilidad futura.
La situación se agrava al observar la actividad agrícola de Cresud. En el primer trimestre del ejercicio 2027 (julio-septiembre de 2026), la compañía registró una pérdida de 763 millones de pesos, un deterioro significativo respecto a la pérdida de 119 millones de pesos del mismo período del año anterior. Si bien los resultados en Brasil, impulsados por mejores precios de la soja y la recuperación del algodón, ofrecen un respiro, las pérdidas productivas en maíz y la valuación de operaciones de derivados en dicho país contrarrestan parcialmente estas mejoras.
Este escenario de costos crecientes y márgenes decrecientes en la ganadería, sumado a las dificultades en la agricultura, plantea un desafío importante para Cresud y el sector agroindustrial argentino en general. La dependencia de los precios internacionales de los commodities y la volatilidad de los costos en moneda extranjera son factores clave a monitorear.