BCRA defiende estrategia de cobertura de oro tras críticas de la AGN y asegura ganancia de u$s2.505 millones en 2025

El Banco Central (BCRA) salió al cruce de las críticas de la Auditoría General de la Nación (AGN) respecto a sus operaciones con reservas de oro. La entidad monetaria emitió un comunicado en el que defendió su estrategia de cobertura financiera, vigente desde 2007, y aseguró que durante 2025 obtuvo un resultado neto positivo de u$s2.505 millones. Esta cifra, según explicó el BCRA, surge de la combinación de la valorización del metal precioso y el efecto de las operaciones de cobertura, las cuales tienen como objetivo proteger las reservas internacionales ante posibles caídas del precio del oro.

La respuesta del BCRA se produce luego de que la AGN señalara una pérdida de u$s1.023 millones en operaciones con derivados vinculadas al oro durante el mismo ejercicio, mientras que reconoció una ganancia patrimonial superior a $8 billones por la suba internacional del metal. El Central argumentó que los derivados, por su naturaleza, presentan resultados negativos cuando el activo subyacente se valoriza, y que la evaluación correcta de la estrategia exige considerar ambas partes de la operación en forma conjunta.

La entidad que dirige Santiago Bausili calificó el accionar de la conducción de la AGN como "con fines puramente políticos", buscando desprestigiar al BCRA y socavando la institucionalidad. El BCRA recordó que la AGN aprobó sus estados contables de 2025, los cuales registraron un resultado récord y el mayor incremento patrimonial de los últimos veinte años. La defensa se apoya en que la estrategia de cobertura ha sido utilizada por casi dos décadas sin objeciones por parte de auditores externos y la propia AGN en períodos anteriores.

Para el sector financiero y los inversores, este cruce institucional pone de manifiesto la tensión entre los organismos de control y el BCRA en la gestión de activos sensibles. La claridad sobre la estrategia de cobertura y su impacto real en las reservas es fundamental para la confianza en la política monetaria y la estabilidad financiera del país. La controversia subraya la importancia de analizar los resultados financieros de manera integral, considerando tanto los costos como los beneficios de las estrategias de protección de activos.