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Economía busca renovar $5,3 billones y captar hasta u$s300 millones con Bonar 2028
El Ministerio de Economía lanzará una licitación de deuda el 10 de junio para renovar vencimientos por $5,3 billones y captar hasta u$s300 millones, ofreciendo bonos duales CER/TAMAR y dólar linked, además de una reapertura del Bonar 2028.
- Renovación de deuda por $5,3 billones el 10 de junio.
- Captación de hasta u$s300 millones en moneda dura.
- Oferta de bonos duales CER/TAMAR y dólar linked.
- Reapertura del Bonar 2028 con cupón del 6%.
- Expectativa de rollover superior al 100%.
El Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Finanzas, convocará el próximo miércoles 10 de junio a una licitación de deuda del Tesoro con el objetivo de renovar vencimientos por aproximadamente $5,3 billones. La operación busca no solo cubrir los compromisos inminentes, sino también extender plazos y captar hasta u$s300 millones en moneda extranjera. El menú de instrumentos ofrecidos incluye tres bonos duales CER/TAMAR con diferentes vencimientos (diciembre de 2028, diciembre de 2029 y junio de 2030), que pagarán al vencimiento el máximo entre la evolución del CER y la tasa TAMAR, más un margen de 3 puntos porcentuales.
Adicionalmente, se ofrecerán dos instrumentos dólar linked: una nueva letra cero cupón con vencimiento en agosto de 2026 y un bono cero cupón con vencimiento en diciembre de 2028. Ambos serán suscriptos y pagados en pesos al tipo de cambio aplicable. El tramo en dólares se concentrará en la reapertura del Bonar 2028 (AO28), con un cupón del 6% y vencimiento en octubre de 2028, con un monto máximo de u$s200 millones en la primera vuelta, extensible hasta u$s300 millones en total. Las ofertas para este tramo deberán integrarse exclusivamente en dólares estadounidenses.
El mercado espera que el Tesoro logre un rollover superior al 100%, lo que permitiría comenzar a ordenar el perfil de vencimientos de junio. Si bien los vencimientos inmediatos no lucen abultados en comparación con la liquidez disponible en el sistema financiero y las tenencias del Gobierno en el BCRA, la operación es vista como un paso para gestionar los compromisos de fin de mes, que ascienden a otros $16,7 billones. La capacidad de captar dólares en el mercado local a través del Bonar 2028 será un indicador clave de la confianza del mercado en la gestión de deuda del gobierno.
Además de la licitación por efectivo, se habilitará un canje de títulos elegibles bajo el Decreto 846/24, permitiendo a tenedores de Boncer TZX26 y bono dual TTJ26 convertir sus posiciones por los nuevos bonos duales. La estrategia de Economía combina la renovación de deuda en pesos, el alargamiento de plazos con instrumentos duales y la captación de divisas, buscando un equilibrio en su perfil de financiamiento.
Esta licitación es crucial para entender la capacidad del Tesoro para renovar sus compromisos de deuda en pesos y captar divisas, un factor clave para la estabilidad macroeconómica argentina. Los inversores y empresarios deben seguir de cerca el nivel de aceptación de los nuevos instrumentos y la tasa de rollover para evaluar la confianza del mercado en la gestión de la deuda pública. La evolución del Bonar 2028 y la demanda de los bonos duales darán pistas sobre las expectativas de inflación y tipo de cambio.
