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¿Se vienen los ETFs argentinos? BYMA impulsa el debate y el mercado ya mide su potencial
Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) evalúa la posibilidad de lanzar Exchange Traded Funds (ETFs) domésticos, una herramienta que podría dinamizar el mercado de capitales local, aunque aún existen desafíos macroeconómicos por delante.
- BYMA evalúa la creación de ETFs argentinos.
- Consolidación macroeconómica es clave para el éxito.
- ETFs locales buscan aumentar liquidez y atraer inversores.
- CEDEARs de ETFs internacionales ya disponibles.
- Interés del mercado dependerá de variables macroeconómicas.
El mercado de capitales argentino se encuentra en un debate incipiente sobre la creación de Exchange Traded Funds (ETFs) locales. Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) ha expresado un interés concreto en avanzar en esta dirección, buscando ampliar la gama de opciones de inversión disponibles en el mercado doméstico y facilitar el acceso a través de una desregulación progresiva. Esta iniciativa surge en un momento en que el mercado argentino busca recuperar profundidad tras años de volatilidad, cepos y pérdida de participación regional. La implementación de ETFs locales podría servir como una herramienta para ordenar la demanda, aumentar la liquidez y atraer nuevos perfiles de inversores, replicando el éxito de estos vehículos en mercados desarrollados como puerta de entrada para el ahorro minorista y la inversión pasiva.
Desde BYMA señalan que existe una expectativa concreta de desarrollo de ETFs locales, con interés de diversos actores del ecosistema financiero. Se destaca que la participación en índices de referencia puede atraer inversiones pasivas de manera sostenida, beneficiando tanto a emisores, especialmente en sectores como energía y minería, como a inversores. Si bien aún no existen ETFs compuestos por activos argentinos, los inversores locales ya pueden acceder a ETFs internacionales mediante CEDEARs, una opción que BYMA habilitó en enero de 2022 para promover este vehículo.
Sin embargo, prevalece la percepción entre operadores y analistas de que Argentina necesita consolidar sus variables macroeconómicas antes de dar este paso. Jerónimo Bardin, Head Sales Trader en Balanz, considera que la aparición de ETFs argentinos sería "claramente positiva" pero no percibe una demanda masiva inmediata. Sostiene que para que estos productos ganen tracción, primero debe consolidarse el interés por los activos argentinos, lo cual dependerá más de la estabilidad cambiaria, la desaceleración inflacionaria, la acumulación de reservas y la compresión del riesgo país que de la ingeniería financiera. BYMA, por su parte, evita hablar de plazos concretos, reconociendo que aún faltan condiciones regulatorias, operativas y de mercado para avanzar, pero el simple hecho de que el tema esté sobre la mesa es una novedad tras años de incertidumbre en el mercado argentino.
La potencial creación de ETFs argentinos por parte de BYMA es relevante para inversores y empresas locales, ya que podría democratizar el acceso a la inversión y mejorar la liquidez del mercado. Es crucial para los actores del mercado vigilar la evolución de las variables macroeconómicas argentinas, como la inflación y la estabilidad cambiaria, que serán determinantes para la adopción y el éxito de estos instrumentos financieros.
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